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艺术品市场金融化是个趋势

2012年06月12日 17:12:45               点击率:1957

    2010年关于艺术基金的消息频频传来,民生银行于年初推出“非凡资产管理——艺术品投资计划2号”,并称全额售罄且提前一周结束募集。6月12日,国投飞龙艺术品基金保利2号集合资金信托计划在京成立。同日,怡桥财经艺术基金在北京798艺术区成立。7月3日,德美艺嘉联合兴业银行、北京歌华文化创意产业基金联合打造的德美艺嘉艺术基金正式成立,并面向全球发行……

  如此多的艺术基金在半年内迅速成立,这使得人们在关注之余不禁追问:国内始于2007年的艺术基金已成立了10多家,它们在艺术市场中扮演了怎样的角色?收益率如何?前景如何?本报记者就此采访了文化部文化市场发展中心研究员西沐。

 

   是散户时代的结束 还是市场多元的体现

 

   记者:上半年国内的艺术基金发展非常迅猛,通常艺术基金募集资金少则几千万、多则上亿元,这些资金的入场,会给艺术品市场带来多大影响?

  西沐:专业性或者具有专业性背景和人才操作的艺术基金的涌现,对于艺术品市场的影响来说,不在于资金量的大小,因为相比中国艺术品市场几千亿元的规模来说,这些资金的规模也许不算什么。但它出现的重要意义在于推动了中国艺术品资本市场的发育,对中国艺术品市场的金融化起到了普及、教育及示范作用。

   记者:有人认为,目前国内的艺术基金大部分还处于不规范状态,基本上是在靠人脉和游说来募款,您觉得艺术基金在当下的市场中扮演了怎样的角色?

   西沐:艺术基金的成长需要环境和收藏文化的支撑。传统艺术品市场形成的收藏文化和资本时代需要的文化是不一样的,因为环境在变、经济基础在变,这对投资行为、方式及其评判标准的确立都有影响。

   中国艺术品市场的金融化是大势所趋,就目前的情况来看,艺术品资本市场的发育与发展是其核心,而艺术品资本市场发展的突破口是艺术品投资基金。艺术品投资基金现在只能说刚刚起步,其对艺术品资本市场的突破与带动意义深远,特别是教育与示范影响会更大。

    记者:艺术基金的纷纷成立,是否意味着散户时代的结束?

    西沐:中国艺术品市场有其自身的规律,我们可以大体将其分为把玩、密玩阶段,鉴藏、收藏阶段,专家+投资阶段和资本时代。在资本时代,艺术品的显著功用就是投资工具。由于市场环境趋好,体制性支持不断到位,艺术品市场正在成为一种投资平台,而现在机构资金的大量介入,也意味着市场的公开性不断加强。

   同时,基金及其他投资形态的介入,说明艺术品市场进入了一个比较高级的市场形态,这并不意味着中国艺术品市场多元化形态的结束,而是投资主体更加多元化了,针对性和专业性更强了。

  艺术品价值量化是否可行

 

   记者:您如何评价用量化的标准评估艺术品及艺术家价值的做法和观点?

  西沐:很多地方成立了艺术品产权交易机构,他们遇到的最大问题可能就是艺术品价值的评估。价值评估涉及理论研究、人才队伍、体系与环境等诸多问题,如艺术品价值的构成是什么、每一部分如何量化等,在这些问题没有解决之前,建立相应的量化价值评估体系的愿望是非常好的,但是理论研究、架构设计、人才及流程的优化等方面是一个系统的工程。很难想象,某个基金凭一己之力,能把一个很社会化的工程的每一步都做得非常完美,但这种努力与尝试,无疑会促进整个艺术品价值评估体系的完善与发展。

   记者:从您的研究来看,相对于股票、房地产等投资项目,艺术基金的收益率怎样?目前民生艺术基金1号理财计划的收益率是12.75%,您觉得这个数字足以吸引投资者吗?

   西沐:艺术基金投资收益问题涉及很多方面,比如基金的定位、管理层是否专业、是否具有前瞻性眼光以及运作能力的高低等,我们不能就某个个案的表现来评价整个艺术品基金获利能力的优劣。

  从我国目前的情况来看,随着国力的增强,中国艺术品的国际地位也在不断提升,它的投资回报是值得期待的。当然,这并不意味着所有艺术品会带给投资者均质的、同等的回报。在上世纪80年代末90年代初,大部分艺术家的作品价位差不多,但到了今天,有的艺术家作品的价格涨了100倍,有的还在原来位置。这涉及到价值认知与选择标准的问题 ,只要有准确的定位、专业化的管理以及一套切实可行的规范与办法, 从长远来看,相对于股票、房地产,艺术基金投资的收益一定是被看好的。

 

  短平快或中长期 投资周期各取所需

 

  记者:民生银行于2007年推出的首款艺术品投资计划理财产品,1期产品期限设定为2年,2期设定为23个月,当时很多人不看好,认为周期太短。很多人认为健康的艺术基金往往周期比较长,您怎么看?

   西沐:艺术品投资和其他的物质化的商品投资是不同的,有其自身的规律。艺术品价值的建构过程及其价值的形成与发现,可能比其他投资需要更长时间。它除了本身所具有的物理价值、艺术价值外,还附加有文化价值及历史价值。人们对文化附加值的发现、挖掘,是艺术品价值增加的重要方式。

   短、平、快的艺术品投资也是一种方式,但它往往具有一定的投机性。这种投资以价格为导向,风险较大。我赞成艺术品投资走“价值投资”的路线,这要求艺术品的投资周期是中长期的,至少不低于3年,最好是5年、10年,甚至更长时间。

  记者:艺术基金在选择艺术家上,似乎更青睐于已经成功、获得认可的艺术家。

   西沐:选择什么样的艺术家和艺术基金的投资定位、策略与路径有关。如果基金的产品期限是两年,走价值投资之路就不一定来得及,艺术品价值的形成需要有一定的时间和时限。短期的投资肯定得选择成功的、稳定的、市场认可的艺术家,因为市场的发育、认知是需要时间的。

  记者:对于有兴趣投资艺术基金的人,您有什么建议?

  西沐:成功的基金有以下特点:首先明确的定位很关键,包括盈利、文化、艺术取向的定位;第二要有科学的运营架构,包括科学的基础的分析方法、流程和有效的管理架构;第三要有一支非常专业的顾问队伍和运作团队;第四是善于把握大形势,对市场有出色的掌控能力。一个基金若把这几方面做好了,它的发展就会是比较健康的。


 

来源:《中国文化报》

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